出品 | 搜狐科技
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作者 | 梁昌均
编辑 | 杨锦
理想汽车交出一份增收不增利的财报,这家此前被视为最有可能实现盈利的造车新势力在成立八年后仍未完全走出亏损泥潭。
理想汽车昨日发布的财报显示,2022年实现营收452.9亿元,同比增加68%;净亏损20.3亿元,相较上一年3.2亿元的亏损明显加剧。在扣除股份支付薪酬费用后(即非美国公认会计准则)的净利润为0.2亿元,同比减少97%。
从净利润指标来看,这已是理想汽车自2018年公开数据以来连续第五年亏损,累计亏损高达近83亿元。
同时披露的去年第四季度财报显示,理想汽车该期营收176.5亿元,同比增加66%;实现净利润近2.6亿元,但同比减少10%;非美国公认会计准则下净利润为9.7亿元,同比增长41%,环比均扭亏为盈。
去年是理想汽车公司战略和组织调整的重要一年。在陷入理想ONE停产风波、经历阵痛后,理想汽车在半年时间内接连发布了L9、L8和L7,从单一产品正式迈向多产品战略布局。
与此同时,理想汽车内部也在去年底开启矩阵型组织架构变动,除总裁、CTO等高管人事变动外,也确定了今年要迈向千亿营收的目标。
这意味着,理想汽车今年营收至少要增长约120%。在新能源汽车竞争越发激烈,造成新势力增速普遍放缓的情况下,理想汽车想要完成这一目标难度不小。
车辆平均单价提升24%,研发费用翻倍
从交付量来看,去年第四季度,理想汽车依靠L9和L8连两款车卖出46319辆,同比增长32%,环比更是增长75%,创下季度新高。全年理想汽车总交付量达到 133246辆,同比增长47%,相较最初制定的20万销量目标仅完成三分之二。
对应来看,去年第四季度理想汽车车辆销售收入172.7亿元,同比增加66%,环比则大幅增长超90%,增速远远高于交付量增速。这主要是因为理想汽车四季度主要依靠起售价45.98万元的L9和起售价35.98万元的L8,而此前依靠的是30多万元左右的理想ONE。
这意味着理想汽车的平均售价在四季度有明显提高。搜狐科技初步估算,去年第四季度理想汽车平均每辆车售价约为37.3万元,同比增长24%,环比也增长近10%。
按照理想汽车去年441.1亿元的车辆销售收入和对应交付量,去年其每辆车平均单价约为33.1万元,相较2021年的28.9万元也增长近15%。
但在车辆盈利能力上,理想汽车并未出现明显增长。去年第四季度车辆毛利率为20%,环比三季度提升8个百分点,但仍不及2021年四季度的22.3%。理想汽车解释称,同比下降是产品组合差异所致,环比提升则是因为三季度受到理想ONE拖累。
去年8月后理想ONE逐步停产,订单量降低,理想汽车三季度相关存货拨备和购买承诺损失达8.03亿元。这也导致公司该季度净亏损达到16.5亿元,车辆毛利率也大幅降至12%。
全年来看,理想汽车车辆毛利率为19.1%,相较2021年的20.6%亦有所下降。除受前述因素影响外,也受到持续上涨的电池等原材料成本拖累。去年理想汽车销售成本达365亿元,同比增长71%,高于营收增幅,平均售价更高的L系列产品也拉升了平均销售成本。
理想汽车去年亏损进一步加剧还受到费用,尤其是研发费用的侵蚀。去年该公司研发费用为67.8亿元,同比暴增106%,而销售管理等费用也同比增长63%。这是由于员工数量增加导致薪酬支出增长,同时公司也在新车型和技术研发上加大投入,销售服务网络扩大也导致租金支出增加。
财报显示,截至去年底,理想汽车共有19396名员工,同比增加7495人;其中销售及营销团队增加3180人至9199人,生产团队增加2438人至4318人,研发团队也增加1423人至4838人。
在销售网络布局上,截至去年底,理想汽车零售中心从206家增加至288家,覆盖121个城市,售后维修中心和授权钣喷中心也从上年底的278家增加到318家,覆盖223个城市。
尽管理想汽车仍在大手笔花钱,但目前可能已不再担心出现紧张的现金流。财报显示,去年四季度自由现金流翻倍至32.6 亿元,而截至去年底账面可用现金达到584.5亿元。
一季度交付将破5万,今年千亿营收能否实现?
去年11月,理想汽车CEO李想表示,随着理想L9和L8共同开启交付,争取2022年内实现单月收入过百亿,同时也是时候该和连续七年的亏损经营说再见。但从这次发布的财报来看,李想的这两个目标都还没有实现,反而又定了更高的目标。
在去年12月发布全新人事任命的同时,理想汽车也正式启动全面矩阵型组织升级。李想表示,随着完成从0-1的创业阶段,理想汽车将在2023年迈入千亿元营收的门槛,长期目标是成为营收万亿元的企业。
这将主要由理想L系列三款产品来做支撑。在财报沟通会上,李想表示,理想汽车连续推出理想L9、L8和L7,丰富产品矩阵,实现了对30万元至50万元家庭SUV市场的全面覆盖。
他此前表示,理想L9、L8、L7让理想ONE的成功从偶然变成了必然,连续四款产品都会成为月销量过万的爆品。“今年理想汽车将挑战30万元到50万元价格区间全部豪华SUV市场20%的市场份额,并将是理想汽车高速发展的一年。”
理想汽车总裁马东辉此前在接受搜狐科技采访时表示,今年目标是将理想L9的稳态月销量保持在8000-10000辆,理想L8的稳态月销量保持在10000-15000辆,希望理想L7交付后月销量稳定在和L8相近的水平。
根据千亿营收目标,初步按照40万均价的水平估算,理想汽车今年交付量要同比接近翻倍达到25万辆,每月至少要卖出2万辆。而按照前述目标,理想汽车在稳定交付后月销将至少达到2.8万辆,但从目前来看恐怕难度不小。
理想汽车在财报中给出的指引显示,预计今年一季度实现营收174.5亿元至184.5亿元,同比增长82.5%至93.0%,增速出现明显回升;同时预计实现交付量52000至55000辆,同比增长64.0%至73.4%,环比将至少增长12%,有望再创新高。
今年1月,理想汽车交付15141辆汽车,在蔚来、小鹏、哪吒、零跑等出现大幅下滑的情况下逆势同比增长23%,并首次超过广汽埃安。按此计算,理想汽车在2月和3月平均交付量在18429-19929辆之间。考虑到理想L7部分车型将在3月初开启交付,理想汽车在3月交付量会更多,有望再次突破2万关口。
而李想此次在财报沟通会上进一步预计,随着L7、L8开启交付,理想汽车有望在今年第二季度实现月交付超3万辆。此前他还曾公开表示,没有L8 Air和L7 Air,2.5万辆/月交付保底,Air开始交付后,3万辆/月交付保底。
如果从第二季度开始,理想汽车能够顺利完成前述既定目标,那全年千亿营收目标有可能完成。但理想汽车不得不面对的现实是,在其目前聚焦的30-50万元市场,还面临蔚来、小鹏、问界、极氪等强劲对手。
马东辉此前表示,新能源汽车市场残酷的淘汰赛已经开始,从各个厂家和品牌之间的差距正在逐渐拉大,竞争逐渐白热化,未来三年会是从淘汰赛到决赛的阶段。蔚来CEO李斌同样认为,智能电动汽车的竞争已经进入到资格赛的后期阶段,2025年将会全面交卷。
与此同时,今年行业仍一定程度面临供应链的压力。李想也表示,供应挑战持续存在,早前过于激进的交付订单对供应链、销售全流程等都造成了非常大的压力,目前也在和电池商进行价格谈判。
但李想认为,随着产业成熟度的逐步提升和上下游供给情况的逐步改善,对今年零部件供应保持信心,同时理想汽车也将进一步加强供应战略感知与规划、风险管理及成本管理,积极应对潜在的供应挑战与风险。