出品 | 搜狐科技
(资料图片仅供参考)
作者 | 梁昌均
编辑 | 杨锦
作为全球新能源汽车的两大头部企业，特斯拉和比亚迪谁更领先，引发美国投资大佬“互怼”。
股神巴菲特的老搭档、伯克希尔·哈撒韦副董事长查理·芒格近日在《Daily Journal》年会上盛赞比亚迪，称该公司在中国市场遥遥领先于特斯拉，并表示这家中国电动汽车制造商是他迄今为止最喜欢的股票。
这引发了特斯拉投资者的不满，被誉为“女版巴菲特”的方舟投资创始人凯茜·伍德（俗称“木头姐”）直接回怼称，两家公司完全没有可比性，特斯拉在全球比比亚迪做得更好。
芒格旗下的伯克希尔早在2008年9月就首次买入约2.2亿股比亚迪的股票，随着电动汽车销量大幅增长，过去十年比亚迪股价上涨超过600%，这也给伯克希尔带来了丰厚的回报。
“没有任何一家企业投资回报率能超过比亚迪，我们对比亚迪的投资到现在价值约80亿或90亿美元。”芒格称，“我从未帮助伯克希尔做过任何像投资比亚迪这么正确的事，只此一件。”
当被问到更愿意投资特斯拉还是比亚迪时，芒格表示答案很简单，特斯拉去年在中国市场主动降价，还将比亚迪看做它的主要竞争对手，而比亚迪去年却提高价格。在中国的电动车市场中，比亚迪市场占有率远超特斯拉。“我不会买入特斯拉，也不会做空它。”
不过，伍德认为，对于To C厂商来说，品牌溢价力就是最好的护城河，而特斯拉显然在全球范围比比亚迪做得更好。“比亚迪的大部分销量来自中国，只有一小部分来自海外销售，而特斯拉主要销量来自海外，其在新能源汽车市场的影响力绝非其他车企能比。”
比亚迪销量超过特斯拉
从总体销量来看，2022年比亚迪销售91.1万辆纯电动汽车，而特斯拉同期交付131.4万辆。如果算上插电式混合动力汽车，比亚迪2022年新能源汽车销量将达到186万辆，远超特斯拉。而在中国市场，仅从销量来看，比亚迪的确领先于特斯拉。
据乘联会数据，比亚迪去年新能源车国内零售销量约为180万辆，同比增长达208%，市场份额接近32%；特斯拉中国零售销量为44万，同比仅增长37%，不及比亚迪宋家族产品销量（约47.5万辆），市场份额不到8%。即便仅从纯电动市场来看，比亚迪国内份额也依然远超特斯拉。
但从前述数据也可以看出，比亚迪的全球化程度远不及特斯拉。比亚迪去年共计出口55916辆新能源车，占比仅有3%左右，中国仍然是比亚迪的大本营。比亚迪此前预计，2022年公司营收将突破4200亿元，净利润达160亿元-170亿元，同比增长425%-458%。这也意味着，比亚迪主要营收和利润仍主要来自国内，海外市场贡献较低。
反观特斯拉，美国本土以外的市场已撑起半壁江山，其中中国市场已是核心，特斯拉中国销量已占据其全球总销量的三分之一。
特斯拉去年实现总营收为814.6亿美元（约合人民币5586亿元），同比增加51%；其中美国市场实现营收405.5亿美元，占比近50%，仍旧是最大的市场；中国市场则实现营收181.5亿美元，占比达22%，而其他市场营收占比则接近28%。
但值得注意的是，特斯拉在中国市场营收增速放缓明显，占比也有所下降。去年特斯拉中国营收同比增长31%，而此前两年均超过100%，亦不及美国市场近70%和其它市场42%的增速，同时中国市场营收占比也从2021年的26%下降了四个百分点。这一方面受到比亚迪等国内本土新能源车企崛起挤压影响，同时也受到特斯拉去年在国内多次降价促销影响。
比亚迪去年则在国内先后两次涨价，称是受到电池等原材料价格影响。而自今年开始，由于补贴取消，比亚迪新能源车型售价再次上调2000元-6000元。
单车利润不及特斯拉两成
特斯拉则不惧原材料成本压力，去年多次降价促销，今年初还进行了有史以来最大的一次降价，多个车型售价创下历史新低。但特斯拉有降价的底气，其全球运营规模及对供应链的垂直整合为其提供了成本优势。公开数据显示，去年三季度，特斯拉平均每辆车利润为9574美元，而比亚迪仅为1550美元，相当于特斯拉的16%。
伍德在回怼芒格的观点中表示，芒格和许多华尔街人士都不明白，随着技术创新带来的成本效应不断凸显，就像特斯拉的电池和传动系统那样，这将带来需求的激增。
值得一提的是，尽管芒格表示坚定看好比亚迪，但伯克希尔最近半年却在密集减持比亚迪。据搜狐科技初步统计，自去年8月以来，伯克希尔已减持比亚迪H股9次，累计减持近2353万股股票，套现金额高达50.63亿港元（约合人民币48.69亿元）。在最近2月3日的减持后，伯克希尔对比亚迪持股比例已从最初约20%降至11.87%。
伯克希尔自去年8月以来减持比亚迪情况
对于为何减持比亚迪，芒格回应称，主要因为比亚迪的股价已经很高，市盈率达50倍，价格已经不便宜，市值也超过了奔驰。“但这不代表我不看好它了，比亚迪是非常了不起的一家公司。”他表示，从业绩方面来看，今年比亚迪可能会有50%以上的增长。
伍德则是特斯拉的坚定拥趸者，特斯拉是她旗下包括方舟创新ETF等在内的基金多年以来的最大重仓股，目前最高的基金持股权重接近15%，方舟创新ETF持有的特斯拉价值超过7亿美元。
去年特斯拉股价下跌65%，而方舟创新ETF同期也下跌67%，创下历史最差纪录。但在特斯拉股价持续下跌之际，且遭遇诸多做空，伍德依然坚定看好，并选择用真金白银连续多日抄底。公开的交易数据显示，去年12月和今年1月，伍德斥资近9000万美元加仓特斯拉。
伍德表示，她的基金支持那些准备改变世界的公司，而不是投资于那些迎合“短期投资者”的成熟公司。显然，特斯拉位列她所说的改变世界的公司之列。方舟投资预计，特斯拉未来几年内将在全球销售1600万或1700万辆电动汽车，“这将是电动汽车行业的巨大胜利”。
